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　　监管层先后出台“支持科技十六条”“科创板八条”及科创板“1+6”改革等政策，在发行上市条件上，重启科创板第五套上市标准并扩围至人工智能、商业航天、低空经济等前沿领域，启用创业板第三套标准，2025年6月以来“两创板”新受理5家未盈利企业IPO；审核注册环节建立科技型企业“绿色通道”，科创板试点IPO预先审阅、资深专业机构投资者制度；新股定价方面，科创板调整高价剔除比例至3%，提高长期锁定期网下投资者配售比例。成效方面，“十四五”新上市企业中高新技术企业占比超九成，A股战略性新兴产业公司数量占比超50%，集成电路、生物医药企业在科创板形成集聚效应。

　　数据显示，截至目前，北交所上市公司276家，新三板累计服务企业超1.4万家；北交所公司中战略性新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超半。同时，北交所与新三板协同发展，形成与沪深市场、四板市场的分工协作机制，新三板已向沪深北输送上市企业超740家。北交所债券市场实现政府债常态化发行，累计发行国债超12万亿元、地方政府债超9500亿元，推出科创债、绿色债等10个信用债品种，市场合格投资者超920万户，社保、保险、QFII等中长线资金均已入市。

　　既是内部韧性的体现，资本市场高水平制度型开放，互联互通深化也是一大重点。证监会落实外商投资准入负面清单，取消证券基金期货公司股比限制，“十四五”新增核准13家外资控股机构；健全合格境外投资者制度，截至2025年8月底907家境外机构获资格，持股规模9493亿元；2023年3月实施《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，将境外上市统一纳入备案；拓展互联互通存托凭证业务，23家境内公司在伦敦、瑞士交易所上市；扩大外商可投资期货期权品种，拓展ETF互联互通，优化境外投资者监管环境。

　　私募基金成为科创与新质生产力助推器。私募股权创业投资基金通过并购整合产业链、投后管理赋能企业，助力“科技-产业-金融”循环。2024年“创投十七条”出台后，证监会优化行业生态，畅通“募投管退”环节。截至2025年二季度末，私募股权创投基金管理规模14.4万亿元，在投项目15万个、本金8.97万亿元。其中，创业投资基金投向中小企业数量、本金占比分别为74%、55%，投向高新技术企业占比50%、54%，投向初创科技型企业占比32%、21%。此外，私募股权创投基金参与投资九成科创板、北交所上市公司及过半数创业板公司，“孵化器”“加速器”功能持续释放。

　　制度层面，推动《期货和衍生品法》《私募投资基金监督管理条例》修订，建立重大政策中小投资者保护审查机制；维权层面，12386平台接通率达99%，推动康美药业、泽达易盛特别代表人诉讼落地，金通灵、美尚生态启动特别代表人诉讼，紫晶存储案中介机构先行赔付；纠纷化解层面，出台多元化解工作方案，强化与最高法院“总对总”在线月康美药业特别代表人诉讼判决，标志中国特色证券集体诉讼制度落地，成为资本市场法治建设标志性事件。

　　2024年4月证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，2021年至2025年9月19日强制退市公司178家(超改革前2倍)。改革后，2025年实质触及重大违法退市指标公司12家(历年最多)，3家公司主动退市、2家吸收合并退市；对8家资金占用退市风险公司责令整改，清收资金80亿元；查处67家退市公司违法违规行为，移送33家涉嫌犯罪线索。投资者保护方面，中证中小投资者服务中心通过代位诉讼促使大安堂资金占用方偿还本息5.72亿元。

　　证监会实施“新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案”，信息披露端构建财务造假惩防体系，2023年以来移送159家次造假线年以来32人因造假被刑事追责；公司治理端推进独董改革，出台《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，将减持与股价破发、破净、分红挂钩，对违规减持采取责令购回措施，2025年上市公司分红超2万亿元，1568家公司制定市值管理或估值提升计划；并购重组端出台“并购六条”，修订重大资产重组管理办法，2025年前8月上市公司披露资产重组1234单(同比增40%)，其中重大资产重组152单(同比增150%)。

　　“十四五”期间，期货市场法规体系完善，《期货和衍生品法》及相关意见出台；新上市61个期货期权品种，总数达157个，覆盖农业、制造业、金融、航运等领域；2025年1-8月日均成交、持仓、资金量较2020年分别增46.54%、97.88%、131.69%，商品期货成交量连续多年居世界前列；对外开放特定品种24个、合格境外投资者可交易品种95个，纸浆、豆油、橡胶期货通过结算价授权“走出去”；截至2025年8月底，法人客户持仓占比65.34%(较2020年增7.94个百分点)，大部分品种成为境内贸易定价基准，原油等品种具备国际定价影响力。