多宝体育,多宝体育官网,多宝体育平台登录,多宝体育下载,多宝体育网页,多宝体育app,多宝体育试玩,多宝体育入口,多宝体育注册网址,多宝体育登录,多宝体育靠谱吗,多宝官网,多宝网址,多宝真人,多宝电竞

　　PPP模式是一种无法标准化的模式，由于每个项目所具有的客观条件不同，参与者的风险偏好也不相同，因此设计出来的方案也会有所不同。PPP项目的方案绝对不是简单地整理一个模板，然后在模板内填空就可以实施落地的方案；PPP项目方案也不是政府不凭借外界专业咨询机构单方面就可以设计出可行的方案，在方案设计阶段还需要和潜在投资人进行大量前期沟通和协商，市场测试、两阶段招标、竞争性磋商就是政府与投资人在PPP项目中很重要的沟通协商方式。笔者经常看到许多实施机构在设计或协商方案时，由于没有使用正确的方法，在很多枝微末结的事情上浪费了许多时间，或是各部门在讨论方案时你一言我一语，加上项目负责人又无法统合意见，导致花了许多时间来进一步沟通协调，可是项目的问题不但没有得到收敛解决，反而愈加发散，笔者称此现象叫做项目已经“开花”了。虽然PPP项目的方案无法标准化，但是并不代表设计或协商方案时可以杂乱无章，无章可循。当使用正确的方法设计方案时，可以帮助项目有策略、有系统、有重点、有步奏、有效率地完成方案的设计与协商，因此本章将给各位介绍设计与协商方案的分析方法，笔者称它为“PPP模式交易结构分析法”。

　　在进行财务测算前，必须先建构交易结构，而交易结构的建构也就等于确认了项目的范围与内容，同时也等同于确认了财务测算的边界条件，此时才能进行财务测算，而财务测算的完成也就等同于确认了项目的金额。因此在顺序上是先确认交易结构，后进行财务测算，先确认项目的范围与内容，后确认项目的金额。笔者在从事项目咨询时发现，在对很多人询问的财务测算问题进行分析后，最终发现该问题其实并不是财务测算的问题，而是交易结构的问题。由此可以知道设计正确的交易结构对财务测算的影响甚大。

　　编写PPP实施方案并不是将一易元素松散的堆砌在一起，彼此之间应该是有机的组合，编写方案经常是牵一发而动全身。很多人在还没设计出一套完整的内容前，就开始边想边写方案，这样的方案内容很容易东拼西揍，各环节会有所遗漏或无法衔接，因此笔者建议应先绘制交易结构图表再编写方案，是比较可行的做法。此外，在编写方案时，在方案中的某些环节中，通常会在出现几种可能的选项，而这些选项的内容通常需要经过和各方沟通与协商才能确定，绘制交易结构图表将有助于推进方案内容多重选项的沟通与协商。

　　PPP交易群可以区分出三个重要的交易元素：第一、交易主体、数量与性质：如果是政府付费的项目，实施机构与项目公司之间的交易关系可以区分有6种，但是如果是政府付费加上使用者付费的项目，则可以根据付费方式将使用者付费部分再变化出2种，乘上原先的6种政府付费类型，总共是12种类型；第二、项目运作方式：在这个环节中需要先确认项目运作方式类型，是本书所整理的9种具体类型中的哪一种类型，确认项目运作方式的类型后，再分析每种类型项目的区间以及各方的权利义务；第三、付费机制：在这个环节中需先确认付费机制的类型是本书所整理11种类型中的哪一种类型，再确认3个配套的问题。将上述的交易元素组合后，就可以建构出PPP交易群，以下将介绍每个交易元素的具体内容。

　　项目运作方式是由项目资产产归属以及合作期间的类型所组合而成，如本书第八章图表8.1所示，笔者在图表8.1的基础上，将类型的分析思路绘制如图表20.3.8所示。常见的项目运作方式有9个类型，其中有五点要特别说明的：第一、《PPP操作指南》定义的ROT模式，其项目资产产权在合作期间是归属于项目公司，但是对于需要改建的存量资产，项目资产产权在合作期间归属于实施机构的并没有直接规定，实践中对于此种模式有运作的需求，因此本书称它为“产权归甲的ROT模式”；第二、DBFOT模式指的就是“设计-建设-融资-运营-移交”模式，也就是“PPP+工程总承包”模式，目前这种模式在实践中也经常使用；第三、新建+存量项目经排列组合有12种模式，但是比较常用的就两种，分别是“BOT+TOT模式”以及“BOT+O&M/MC模式”，因此下图中只列举此两种模式；第四、如果建筑物、构筑物的所有权于合作期间归属于项目公司，采取最保守的法律见解，需具备以下条件：项目公司需取得土地使用权、立项人以及项目资产非公物；第五、如果合作期间的产权归属于项目公司，应清楚说明该产权的性质是所有权、使用权、特许经营权或运营权等等。

　　PPP交易群中安排各方的权利与义务有三个方面需要说明：第一、以社会资本方中标后至完成融资交割期间，需确认双方签署的文件、缴交的保证金以及完成义务的时间，具体内容请见本书第七章的说明(以签约箭线图标示)；第二、确认项目运作方式类型后，将各种项目运作类型的合作期间区分为若干区间，例如：准备期、建设期、运营期、保修期，并且将各区间各方的权利与义务、产权归属状况进行分析与安排，具体内容请见本书第八章的说明(以履约箭线图标示)；第三、有些权利与义务不属于特定区间或是贯穿各区间的，这时以单纯交易主体为中心，安排权利与义务，例如：以主要实施机构、次要实施机构、政府出资方代表、项目公司、社会资本方等为核心，安排权利与义务，请见本书第六章、第七章的说明(以权利义务整理表标示)。

　　付费机制中还有三个配套问题要注意：第一、计量问题：如果付费机制中涉及到以单价计价的部分，则服务数量该如何计算，这是要作个案判断的；第二、控制问题：也就是如何维持现金流稳定的问题，现金流不会太高、太低或是忽高忽低，其中包括事前控制以及事后控制两种方式，具体内容请见本书第9章；第三、调价问题：计费方式不管是单价计费还是总价计费，每个计费单位要够分析出成本结构，并且赋予相对应的调价系数，如图表9.4所示。

　　结构图的功能在于体现三部分重要信息：第一部分是体现项目交易的主体、数量与性质；第二部分是体现项目运作方式以及付费机制类型；第三部分是体现实施机构与政府方的关系，其中包括政府方、项目指挥部以及工作小组等。举例图表20.3.10是以如下假定作为绘制前提：第一部分交易的主体、数量与性质采取“类型2+直接使用者付费”；第二部分项目运作方式类型部分采取类型2，付费机制类型部分采取类型7；第三部分是政府方和项目指挥部与项目之间的关系。

　　调价公式表示针对每个计价单位，通过静态计算的方式，分析出每个计价单位中的成本结构，并且针对需要调价的成本找出调价的系数。因此调价公式图表应设计一个调价公式，针对调价公式的调价系数有一个对应表格，表格中说明调价系数在每一调价周期内应引用的数据来源。图表20.3.15是以污水TOT项目为例，所设计的污水处理调价公式，调价周期每两年调价一次，而图表20.3.16是根据图表20.3.15调价公式中的各项指标所做的说明。

　　进行财务测算时，通常需要经过以下几个基本步骤：第一、收集数据；第二建立财务模组；第三、将收集的数据输入财务模组中得出结果。因此确保财务测算结果正确性的前提要件是必须先收集数据以及确定财务模组的正确性，而财测数据表就是针对财务测算应输入的数据所建立的表格。设计这个表格对于厘清需收集的数据、需建立模组的工作介面以及确保测算的正确性具有相当的意义，因此笔者建议在财务测算前，将财测数据表中的数据交由各相关单位，并经其确认无误后，再输入财务模组中，以确保财务测算结果的正确性。PPP交易群财测数据表是针对在测算全项目内部收益率、论证财政承受能力以及评估物有所值时，需要输入的数据所设计的表格。

　　第一层投资人权利结构是指项目资本金的权利结构，可以分为两种：第一、是采取“股权+债权”模式；第二、是采取纯粹股权模式。如果采取第一种“股权+债权”模式，则项目资本金不等于注册资本金，第一层投资人权利结构包含股权结构与股东贷款结构，社会资本方中标后须签订“股权+债权”投资协议，并且根据该协议，由社会资本方与政府的出资方代表签订股东协议(如果政府有出资)，由社会资本与项目公司之间分别签订股东贷款协议；如果采取第二种纯股权模式，则项目资本金等于注册资本金，第一层投资人权利结构中只有股权结构，由社会资本方与政府的出资代表签订股东协议(如果政府有出资)。

　　确定股权与债权结构有两个问题需要处理：第一、确定项目总投资的组成部分，此涉及到建设期利息的还款来源以及采用流动资金或是铺底流动资金，具体内容请见本书第十二章的说明；第二、确认各投资人股权与债权的投资比例，一般是通过协商确定，实践中常见的占比方式为战略投资人投资股权比例较高，投资债权比例较少，而财务投资人则是投资债权比例高，投资股权比例少。有关股权结构的内容可以区分为四个部分，分别是：第一、投资三阶段；第二、控股四类型；第三、股东四权利；第四、股权五比例，具体内容本书第十三章已有说明，此不赘述。有关债权结构的内容涉及到两部分：第一、各投资人的借款金额与比例；第二、还款利率与还款顺位。