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　　不过，该私募告诉《每日经济新闻·将进酒》记者，“现在LABUBU很火有溢价，不过我个人感觉太火，不是常态，会把本来不是LABUBU的受众、黄牛等也都拉过来，导致业绩透支。就像排队的喜茶和奈雪一样，这种不能看成常态化，而是线性外推业绩。茅台也刚好推出的‘走进系列’也是秒光，这一点和泡泡玛特确实很像。” “个人感觉如果现在这个时刻，卖出茅台去换泡泡玛特，多半是不太成熟的投资人。这时候去买泡泡玛特，就像2021年去买茅台。”这位私募的观点是，如今泡泡玛特可能透支了未来3年业绩。目前的估值，如果不成长的线亿利润来支撑。

　　一位职业投资人向《每日经济新闻·将进酒》记者分析，“近一年买入泡泡玛特的基金，特别是消费类基金呈现两个特点，一是新生代的基金经理，不局限于传统的消费组合流(比如持仓一堆白酒)，主要在发力成长性新消费。他们不拘泥当下的业绩和估值匹配，更关注Z世代在玩的东西，如潮玩、宠物、卡牌、珠宝等。二是一些老消费资金，最开始不买新消费，但新锐基金经理买入新消费净值拉升太快，老消费基金经理也不得不适当调仓，买入泡泡玛特这些新消费股。”

　　对此，上述私募经理也表达了自己的看法，其称“茅台和泡泡玛特本质上两者的投资逻辑应该都是一样的。泡泡玛特是‘年轻人的茅台’，或者茅台是‘老年人的泡泡玛特’，都是精神属性多一点，超越了产品本身的实用价值。就像王宁说的，‘无用的产品才是最长久的’，只不过老一辈喝茅台是用于向外社交，而年轻人是悦己式的对内社交。今年茅台和泡泡玛特的股东大会我们都去了，两者也都很火热，不过泡泡玛特明显女性股东更多一点。股东会上，王宁也希望大家不要给（公司）太大压力，不要预期过高，泡泡玛特可能做到80分，不过投资人希望是120分。”