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　　曾刚认为，小比例非控股权资产在二级市场遇冷主要有四方面原因：一是流动性缺失。小比例股权无法参与经营决策、缺乏话语权，投资者既无法获得控制权收益，也难以通过分红实现回报，退出渠道极为受限。二是估值透明度不足。非上市消费金融公司财务信息披露有限，且本次标的股权已被司法冻结，权属瑕疵进一步增加投资风险。三是监管门槛提高。当前对金融机构股东的合规要求、财务状况审查趋严，即便小比例股权也需满足相应标准，拦住不少潜在竞买人。四是市场环境承压。消费金融行业整体面临助贷新规冲击、利率空间收窄等挑战，投资者对行业前景持谨慎态度。

　　曾刚表示，在监管趋严与存量竞争的双重压力下，中小消费金融公司面临三大核心痛点：一是融资成本压力。2025 年助贷新规要求将增信服务费等隐性成本纳入综合融资成本，严格限定在年化 24% 以内，头部机构凭借金融债等低成本融资渠道构建盈利护城河，中小机构融资成本则显著偏高。二是风控能力短板。中小机构在风控模型建设、长尾客群服务等方面技术投入不足，风控成本显著高于标准化业务，难以满足监管对资产质量的要求。三是获客依赖度高。中小机构业务增长主要依赖表外助贷业务，缺乏自主场景与流量入口。