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　　与电网适配、数字化能源管理等方向。二要推动金融资源更多流向企业技术改造环节，既要用好可转债、技术改造债、绿色设备更新ABS等工具，也要用好并购重组和资本运作工具，鼓励传统企业通过并购工业软件、检测认证等硬技术，加快形成可复制、可扩展的先进制造能力。三要推动传统产业结构优化，以并购重组带动产业整合，积极支持上市公司围绕主业开展横向整合与纵向整合，培育更多链主企业和平台型龙头，提高产业集中度与上下游协同效率。四要把资本市场的制度规则与市场约束转化为传统企业提升现代公司治理水平的重要抓手，用好

　　“十五五”规划纲要草案明确“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动”。新消费产业是扩大内需的重要战略基点，是激活内需消费潜力的重要因素。近年来以直播带货、谷子经济、沉浸式体验、演艺赛事为代表的消费新业态蓬勃发展，带动2025年消费对经济增长的贡献率达到52%。然而在服务产业发展上，资本市场还面临两大挑战：一方面，在发展理念上，过往资本市场对消费产业的重视不够，对茶饮、新型零售等业态的包容性不高；另一方面，在估值定价上，新消费业态的流量主导、非线性扩张及市场首创等特征使得传统估值方法难以对其进行合理定价。

　　“十五五”时期为全面激发内需消费新活力，资本市场要从新消费业态的特征出发，加快创新新消费产业的服务模式。一要加快转变发展理念，改变消费产业就是传统产业的看法，提升对各类消费新业态的包容性和适应性，为传统零售企业转型及消费新业态企业的发展提供更多的资本市场服务支持。二要从多元消费价值和新型供需关系出发，创新新消费业态的估值方法。在新消费企业的识别和价值评估中要突出场景性、代际性、符号性、艺术性、潮流性、品牌力，积极引导新消费企业将情绪价值消费与创意模式相结合，激发形成更多消费新业态。三要丰富多元金融工具供给，加快创新消费基础设施REITs，将符合条件的购物中心、农贸市场及配套的城际仓储等纳入REITs底层资产。鼓励支持从事绿色消费、数字文化消费的企业发行绿色债券获得低成本资金。

　　“十五五”时期资本市场要从“三突破三风险”出发，创新对未来产业的综合金融服务模式。在产业发展早期，要以政策性资金支持为主，充分发挥政府产业基金和引导基金的作用，紧扣国家战略需求，设立精准聚焦在未来产业上的国家级和地方基金，通过对出资比例、退出机制的合理设置提升其对社会资本的吸引力，并落实未来产业投资相关的容错与考核机制，确保发挥其耐心资本优势。在产业化过程中，要充分发挥私募股权投资及风险投资的作用，鼓励社保、保险、银行理财等长期资金更多参与私募股权基金的募集，同时深化科创板和创业板改革，提升多层次资本市场对未来产业企业的包容性与适应性，落实未来产业企业上市“绿色通道”机制。在产业发展全周期中，要强化专业化的风险管理服务，为未来产业发展提供更多的资产证券化和风险对冲工具，引导政府、产业投资机构、金融中介机构发挥合力，创风险分担机制。