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　　结合4项核心明细，可快速判断企业业务模式及产业链地位。比如销售收现好、预付少、应付多，说明企业卖货就能先收钱，买货能后付钱，上下游两头通吃，这种常见于强势品牌、平台型公司、高壁垒龙头企业；比如销售收现差、应收高、预付高，说明企业卖货要赊账、客户拖着不给钱，买货要先打款、供应商不赊账，上下游两头受气，典型如垫资型、项目制、配套加工、给大客户做外协的公司；再比如职工薪酬占比高、采购付现低，说明钱主要花在人身上，企业是人力密集型企业，比如软件、技术服务、外包、咨询、研发型公司等。

　　反映公司为了主业未来，真金白银投产能/产线/厂房/设备/专利/在建工程的情况。如果持续大额为负，说明企业一直在花钱建产能、扩产、上新项目，对主业有信心；如果忽大忽小，脉冲式支出，有可能是产能规划混乱、临时凑项目、为了报表好看突击花钱；如果几乎为0，几年不投一分钱主业，则说明主业见顶、无增长潜力或者公司躺平了。尽调中需结合在建工程明细账、固定资产卡片、工程验收报告，核实资本开支的真实性，避免企业虚增资产、挪用资金。

　　反映银行/第三人借给公司的钱，属于债务融资，需要还本付息。这是看偿债压力、杠杆风险的核心。如果企业借新还旧、规模扩大，说明企业债务偿还全靠续滚，偿债压力极大；如果企业借款持续增加、财务费用很高，说明企业属于高杠杆、资金链紧张的企业；如果企业几乎无借款，即不找银行借钱，全靠自己现金流，说明企业属于轻资产、现金流极好、产业链强势的企业。尽调中需核查借款合同、担保合同，关注是否存在隐性负债、关联方借款（未披露），重点核实“借新还旧”的合理性，判断企业偿债压力的可持续性。