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　　披露的三季报显示，公司前三季度营业收入74.42亿元，同比下降11.93%；归母净利润21.29亿元，同比下降20.74%，这是其自2006年以来首次出现前三季度营收、净利双降的局面。其中，核心业务医药制造业收入40.16亿元，同比下滑12.93%，毛利率降至59.38%，同比减少7.51个百分点；而作为“压舱石”的肝病用药板块表现更差，前三季度营收38.8亿元，同比下降9.41%，第三季度单季毛利率约60%，较去年同期减少9.68个百分点，较2023年巅峰时期的78.79%更是缩水近18个百分点。

　　而且，片仔癀极度依赖传统经销商体系。成本压力下，片仔癀过往简单粗暴的“以提价对冲成本”的策略失灵。该策略确实在一段时期内给公司带来了业绩提振。2023年提价效应下，片仔癀当年营收100亿元，同比增长15.69%，净利润27.97亿元，同比增长13.15%。但2024年、2025年上半年，片仔癀的营收增长便回落到个位数。而2025年三季度存货余额达61.6亿元，渠道库存周转天数从2023年的68天升至112天。更严峻的是，终端市场已出现价格倒挂：京东、淘宝等平台显示，部分商家锭剂售价仅574-684元/粒，低于760元的官方定价，反映出渠道去库存压力。